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又见大跌!顶级机构如何看后市 高瓴景林扩充弹药库

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2020-02-28 12:35:48 来源:金融界基金 作者:编小Q

甘肃快3中国股票市场蕴藏着很多机会,很多优秀公司的估值非常具有吸引力。一些新经济行业,例如消费、医疗保健、信息科技等,受惠于中国经济结构转型,越来越多的中国公司拥有全球竞争力,将带来有吸引力的投资机会。

  A股三大股指全线下挫,沪指失守2900点,创业板指跌逾5%。口罩概念股逆市走强,道恩股份(行情002838,诊股)等2股涨停。氮化镓、MiniLED、胎压监测、PCB、无线耳机、蓝宝石北斗导航等板块领跌两市。

  截止午间收盘,沪指下跌3.37%,报2890.56点;深成指下跌4.44%,报11021.72点;创业板指下跌5.03%,报2086.24点。

  【全球市场

  美股跌超4%道指重挫近1200点 欧股主要股指收跌逾3%

  悲观情绪主导市场!美东时间周四,悲观情绪继续主导市场,美股收盘暴跌,三大股指均跌逾4%,其中道指重挫近1200点。截止收盘,道指跌4.42%,或跌1190.95点,纳指跌4.61%,标普500指数跌4.42%。欧股主要股指收盘大跌,英国富时100指数下跌246.07点,跌幅为3.49%,报收于6796.40点。德国DAX指数27日下跌407.42点,跌幅为3.19%,报收于12367.46点。法国CAC40指数下跌188.95点,跌幅为3.32%,报收于5495.60点。此外,富时意大利MIB指数下跌623.17点,跌幅为2.66%。

  【资金动向】

  短线资金狂欢 北上资金抄底科技股龙头

  虽然2月27日沪股通深股通等北上资金依然延续了前几日净流出的局面,但一改前几日动辄净流出超50亿的局面,2月27日,北向资金今日净流出10亿元,其中沪股通净流出9.87亿、深股通净流出0.71亿元。

  6000亿ETF搭台结构化行情 宽基失速或殃及配置盘

  ETF是监管层最“属意”的长期资金入市承载平台,在本轮行情中,却成为部分短期资金博取超额收益的工具。华夏5G ETF、国泰半导体50ETF、华夏芯片ETF,这3只科技类ETF的表现,无疑是反映A股这轮科技行情的一个绝佳切面。数据统计,国内股票型ETF规模由2019年年底的5508亿元已经增长至6040亿元,首度跨上6000亿关口。

  高瓴、淡水泉景林……扎堆扩充弹药库

  一级市场投资机构高瓴资本近期通过旗下证券私募平台在渠道展开募资,这也是高瓴资本首次面向个人投资者发行二级市场产品。此外,百亿私募也在扎堆扩军备战。中国证券投资基金业协会备案信息显示,今年仅两个月,淡水泉新备案基金数量已经超过去年一半,景林资产、盘京投资、世诚投资也纷纷备案新基金筹集弹药。

  【业界视角】

  瑞银资产管理中国股票主管施斌指出,中国股票市场蕴藏着很多机会,很多优秀公司的估值非常具有吸引力。一些新经济行业,例如消费、医疗保健、信息科技等,受惠于中国经济结构转型,越来越多的中国公司拥有全球竞争力,将带来有吸引力的投资机会。

  榕树投资总经理翟敬勇表示,从疫情角度而言,国内疫情已经得到有效控制,悲观预期也已经反映在市场中。随着国内疫情的逐步消退,越来越多的企业复工复产,疫情对于国内经济的影响将越来越小,经济活动正在处于恢复期和上升期。针对疫情的影响,政府已经提出了一系列经济对冲政策,稳定了市场投资者的信心。认为一些优质资产如果跟随市场下跌,是比较好的投资机会。疫情对于很多行业和企业的影响都是短暂的、有限的,如果市场对疫情的影响过度反应,反而会出现超跌的机会。从另一个维度来看,这也是一轮相关行业的“供给侧改革”,通过这次危机自然淘汰掉了一部分抗风险能力差、不具备核心竞争实力的企业,危机结束后各行业的集中度会进一步提升,反而利好龙头公司。

  大成基金数量与指数投资部总监黎新平分析,2020年,各种内外环境的不确定性因素有所上升,资本市场会有所分化,较难继续出现风险资产与避险资产普涨的局面,市场的波动也会增大。在经济增速放缓及风险偏好仍然谨慎的环境下,基本面因素仍将是2020年A股最主要的驱动力量。具有强壁垒、高质量的优质龙头企业在风险上升的不确定环境中业绩影响相对较小,并将在市场出清过程中受益于市场集中度的提升。

  泓德基金研究总监秦毅表示,市场异常的短期波动给我们带来了投资机会。疫情影响之下,主要影响的是短期的一些宏观经济的运行和行业,在大的背景下,这次疫情能给我们带来两大类的投资机会,第一大类是受疫情影响比较小的,主要包括制造业、科技类、新能源车等;另一大类的投资机会是疫情对行业的影响是永久性的损失,像是食品饮料等行业,它们在后面是不会补回来的,这样导致食品饮料行业业绩不太好,也会造成股价表现不太好,这个时候反而是一个很好的买入机会,很有可能这次会出现食品饮料未来两到三年的黄金坑。

  诺安新经济股票基金经理、诺安新兴产业混合基金经理杨琨分析,随着我国资本市场的开放,海外资金是近几年才逐渐增加国内权益市场的配置。考虑到中国经济体量占全球的比例,海外资金配置中国股市的钱仍然是不成比例的。另外,海外资金的资金成本低,要求的回报率就相应会低一些,中国的无风险收益率加上蓝筹的分红率是可以满足海外资金的收益率需求的。尤其是欧洲很多国家的负利率,那么其资本一定会配置其他正收益的国家的。

  国联安基金素有“TMT捕手”之称的基金经理潘明表示,科技向来是一个风险与收益双高的领域,疫情冲击下波动只会更甚。当下,如何有效地控制波动及回撤呢?潘明称,首先从源头上做到分散风险,再来就是在选股上对企业的现金流、盈利能力更加关注。

  【配置建议】

  秦毅:市场异常的短期波动给我们带来了投资机会,除此之外,还有一个市场去向,尽管一季度的宏观经济增速可能会受影响,但是我们全年的宏观经济依然是维持了一个5.5%-6%的增长目标,在这样的一个目标下,就意味着后面二三四季度一定会有一些比较有力的刺激经济的政策出来,而这些政策一旦出来,对于投资需求会有很大的拉动这些拉动会直接带来像化工之类的周期性行业的一些表现机会。

  选基金本质上还是选基金经理,投资者一定要去选择靠谱的基金经理,重点关注他们的投资理念是否科学,是否能够尽职尽责地管理基金等等指标。

  黎新平:接下来的投资有以下几个可以关注的市场动向:

  (1)疫情的走势。疫情是短期市场较大的不确定因素,需坚持稳健投资、做好风险防范,避免追涨杀跌、盲目追热点的短期操作,更多的关注中长期投资逻辑,实现资产的均衡配置。

  (2)机构增量资金的流入情况,关注外资、险资等增量资金对市场的结构化影响。随着A股的对外开放程度不断加深,外资不断入市,对A股的影响日益深远,有利于A股向价值投资及长期投资发展,基本面因素的有效性进一步加强,从而引起强者恒强的结构分化或将延续。

  (3)国家货币与财政政策的变化。2020年是全面建成小康社会与“十三五”规划收官之年,受外围因素及疫情影响,国家或加大政策力度稳定经济发展,需关注与经济结构转型及国民消费升级等相关的行业板块

  在选基方面需注意基金的风格与配置板块,建议选择风格鲜明稳定、配置板块清晰的被动指数基金,一是因为风格突出稳定,可以有效判断收益来源,二是被动指数基金费率较低,更利于长期投资。在当下时点,以医疗及科技板块为代表的成长龙头仍然是具有高景气度与高配置价值的板块。

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关键词阅读:市场大跌

责任编辑:仇霞 RF10075
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