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怎么看基金风格漂移 评价基金除了收益回撤还有哪些指标

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2020-05-15 16:52:55 来源:金融界基金 作者:基金君

  基金投资人问:除了收益率、波动率、回撤,评价基金指标还有哪些?

  金融界基金:可通过“相对回报”进行基金的评价。配置基金,特别是配置偏股型基金,本身就是一件需要中短期面对和理解相对回报,忽略绝对回报,而中长期再去看绝对回报的事情,因此投资者可通过对比差额在一定程度上评估购买的基金中短期的超额能力,进而为是否应继续持有、加仓,或赎回提供投资依据。从衡量精度而言,相对回报可分为三个维度:相对于业绩比较基准的回报,相对于同期同类基金的回报,相对于同期对标市场的回报。指数增强型基金可直接比较跟踪的指数,有明显风格特征的,或明显行业、主题特征的主动管理型基金,可比较相关板块或行业指数,对于风格不明确的或风格均衡的主动管理型基金(尤其是偏股混合型基金)建议比较该基金的业绩比较基准。

  基金投资人问:基金风格漂移,应该怎么看?

  金融界基金:风格频繁切换是中国股市比较独有的特点,简单来说,中国市场较于海外成熟市场发展时间短,散户参与市场的比例较大,从而形成了中国市场容易被炒作,短期波动较大的特点。

  因此,有部分基金风格漂移,去博取短期的业绩排名和规模的现象属于我国股市的特点表现,但根据统计分析,长期能在风格切换中轮动择时赚取超额收益的基金经理几乎不存在。怎么理解这句话呢,打个比方,我去赌场赌博,可能运气好些前5把,把把都中,可是如果我玩100次,是不是仍能把把都中?这个答案显然是不可能。最有可能发生的是,当赚到超乎想象的多时,下一把可能全部吐回。就算我比一般人聪明知道提前离场,我如何保证下次再玩的时候不抱着同样的心态,结果是否会依然让人满意?

  因此,基金风格的漂移看似高深又刺激,往往长期持有的结果却不尽如人意。然而一只基金能专注一种最擅长的风格,并且持续学习耕耘做到极致,才可能是好的马拉松跑者。

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关键词阅读:基金风格漂移

责任编辑:仇霞 RF10075
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